十年最嚴(yán)重虧損，存儲(chǔ)芯片歷史性寒冬
發(fā)布人：芯東西
時(shí)間：2023-02-04
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——John Templeton作者 | ZeR0
編輯 | 漠影
芯東西2月1日?qǐng)?bào)道，在宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)下，芯片行業(yè)的崩潰瞬間持續(xù)累加，壞消息正接踵而至。芯片巨頭中，英特爾因收益驟降而苦苦掙扎，今日宣布削減管理層薪酬：CEO基辛格的基本工資將削減25%，他的執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)將降薪15%，高級(jí)管理人員降薪10%，中層管理人員降薪5%。另一家芯片巨頭三星電子也面臨相似的劇痛。他們?cè)谙M(fèi)電子市場(chǎng)賺得盆滿缽滿，如今下游需求急劇放緩，也令他們首當(dāng)其沖。存儲(chǔ)芯片企業(yè)的日子尤其難熬。受供需嚴(yán)重失衡影響，堆積如山的庫(kù)存導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)歷史性暴跌，商業(yè)環(huán)境顯著惡化，整個(gè)行業(yè)都步履蹣跚。這兩天，全球兩大存儲(chǔ)芯片巨頭三星和SK海力士的最新財(cái)報(bào)接連公布，三星芯片業(yè)務(wù)的第四季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比暴跌97%，SK海力士更是披露了過(guò)去十年以來(lái)最大的季度虧損。
▲去年SK海力士股價(jià)一路下跌，今年受外資搶籌芯片股影響開(kāi)始回漲
需求低迷的寒風(fēng)，正在侵蝕全球存儲(chǔ)芯片企業(yè)的利潤(rùn)和現(xiàn)金儲(chǔ)備，誰(shuí)也無(wú)法獨(dú)善其身。按照三星的預(yù)測(cè)，芯片復(fù)蘇至少要到今年下半年。SK海力士也警告道，未來(lái)幾個(gè)月芯片行業(yè)將進(jìn)一步惡化，這是十多年來(lái)最嚴(yán)重的衰退。但對(duì)于身家雄厚的三星來(lái)說(shuō)，這或許是又一個(gè)難得的歷史性機(jī)遇。當(dāng)其他存儲(chǔ)芯片企業(yè)不得不縮減開(kāi)支、艱難度日，三星卻堅(jiān)持投資，這將給其他規(guī)模較小的存儲(chǔ)芯片競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)更加沉重的壓力，給三星自己的長(zhǎng)期發(fā)展積累更大優(yōu)勢(shì)。01.價(jià)格暴降業(yè)績(jī)慘淡，創(chuàng)十年來(lái)最嚴(yán)重虧損
▲TrendForce預(yù)測(cè)2023年第一季度DRAM產(chǎn)品價(jià)格降幅
在今日舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，SK海力士財(cái)務(wù)總管Woohyun Kim談道：“最近內(nèi)存價(jià)格的跌幅是2008年第四季度以來(lái)最大的……全行業(yè)的庫(kù)存可能處于歷史最高水平?！?/span>按照SK海力士的預(yù)測(cè)，庫(kù)存將在今年上半年見(jiàn)頂，隨后隨著芯片制造商減產(chǎn)，下半年供需狀況將有所改善，庫(kù)存水平將逐漸下降。近期稍有好轉(zhuǎn)的跡象是，當(dāng)前季度的芯片價(jià)格有所下降。但不管未來(lái)預(yù)測(cè)是樂(lè)觀還是悲觀，2022年顯然是糟糕透頂。存儲(chǔ)芯片價(jià)格的歷史性下跌，已經(jīng)嚴(yán)重影響了三星電子、SK海力士的收益。最新財(cái)報(bào)顯示，SK海力士創(chuàng)下自2012年第三季度以來(lái)最大的季度虧損，第四季度營(yíng)業(yè)虧損1.7萬(wàn)億韓元（折合約14億美元）；其收入為7.7萬(wàn)億韓元，同比下滑38%；凈虧損也高達(dá)3.5萬(wàn)億韓元。截至第四季度的數(shù)據(jù)顯示，SK海力士的產(chǎn)品從投產(chǎn)到銷售需要46.1周。而在一年前，這個(gè)數(shù)字甚至少于10周。2022年，SK海力士的收入為44.6萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)4%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為7萬(wàn)億韓元，同比下降44%。三星的關(guān)鍵芯片業(yè)務(wù)勉強(qiáng)在第四季度維系住了收支平衡，但也未能擺脫營(yíng)業(yè)利潤(rùn)暴跌97%至2700億韓元（折合約2億美元）的窘境。根據(jù)財(cái)報(bào)，第四季度，三星芯片業(yè)務(wù)的營(yíng)收為20.07萬(wàn)億韓元，同比下降24%；其中存儲(chǔ)芯片營(yíng)收為12.14萬(wàn)億韓元，同比下降38%。不過(guò)三星沒(méi)有披露其晶圓代工業(yè)務(wù)的具體收入，僅談到晶圓代工業(yè)務(wù)創(chuàng)下季度收入記錄，但產(chǎn)能利用率正持續(xù)下降。
▲三星各部門收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化，DS是芯片部門
三星負(fù)責(zé)存儲(chǔ)芯片部門的執(zhí)行副總裁Jaejune Kim透露說(shuō)，公司的生產(chǎn)線優(yōu)化和設(shè)備布局調(diào)整將“不可避免地”影響供應(yīng)。這意味著未來(lái)幾個(gè)月，三星存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)的步伐將有所放緩。大多數(shù)芯片企業(yè)都期盼著下半年恢復(fù)元?dú)?。三星預(yù)測(cè)擁有更多存儲(chǔ)空間的小型設(shè)備將在今年下半年推動(dòng)復(fù)蘇，但本季度其收益預(yù)計(jì)會(huì)下降。SK海力士亦謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)，2023年全年DRAM和NAND存儲(chǔ)芯片的晶圓產(chǎn)量可能會(huì)不及上一年。02.逆周期豪****的前奏？三星不打算縮支減產(chǎn)
03.結(jié)語(yǔ)：前路依然顛簸，拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)？
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