來源：拓璞產(chǎn)業(yè)研究

7月22日，國博電子在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，發(fā)行價格70.88元/股，發(fā)行市盈率為80.78倍。截止成文，公司股價報98.58/股，大漲39.08%，市值達388億元。

Source：同花順

所屬中國電科，募資28億加碼射頻

國博電子成立于2000年，主要從事有源相控陣T/R組件和射頻集成電路相關產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。建立了以化合物半導體為核心的技術體系和系列化產(chǎn)品布局，產(chǎn)品主要包括有源相控陣T/R組件、砷化鎵****射頻集成電路等，覆蓋軍用與民用領域，是目前國內(nèi)能夠批量提供有源相控陣T/R組件及系列化射頻集成電路相關產(chǎn)品的領先企業(yè)。

根據(jù)招股書，公司直接控股股東為國基南方，持有公司 39.81%的股份。中國電科通過國基南方、中國電科五十五所和中電科投資間接控制公司61.62%的股份，為公司實際控制人。

本次IPO，國博電子公開發(fā)行4001.00萬股，募集資金283590.88萬元，其中14.75億元投入射頻芯片和組件產(chǎn)業(yè)化項目，剩余12億元用于補充流動資金。

營收連年上漲，客戶集中度高

據(jù)公告，2018年至2021年6月30日，公司實現(xiàn)營收分別為17.24億元、22.25億元、22.12億元、11.32億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤2.52億元、3.67億元、3.08億元、1.93億元。主營業(yè)務毛利率分別為29.12%、32.69%、29.77%、36.94%。

國博電子的客戶相對集中，主要系下游客戶的行業(yè)分布較為集中導致，主要為各大軍工集團下屬科研院所或整機單位、B 公司及其關聯(lián)方，其中，在民品領域，現(xiàn)階段國博電子射頻集成電路產(chǎn)品主要應用于移動通信****。而我國移動通信設備制造商數(shù)量較少，導致客戶集中。

報告期內(nèi)，公司前五大客戶的銷售收入金額分別為14.60億元、20.59億元、19.72億元、10.81億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為 84.68%、92.53%、89.15%和 95.48%。